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来源：华泰期货
作者： 康远宁
市场分析
上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.13%，报5418元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.13%，报6272元/吨。
前期受到乌克兰大规模无人机攻击的影响，俄罗斯炼厂大量装置受损检修，成品油供应受到抑制。其中，燃料油由于不受出口禁令的限制，实际供应降幅要明显小于柴油。参考船期数据来看，俄罗斯10月高硫燃料油发货量有小幅回升的迹象，预计录得193.6万吨，环比增加17.2万吨，同比减少10.8万吨。但由于当前高运费的环境，跨区船货经济性受到抑制，俄罗斯明确发往亚洲的燃料油量仅有62.2万吨，环比减少70.1万吨。
策略
高硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
低硫方面：中性，关注中东局势走向
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求变动超预期、船燃端需求变动超预期、中东与俄罗斯出口变动超预期。
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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责任编辑：朱赫楠
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